26.08.2026 10:53

Коллекторы опять начали охотятся за свежими долгами россиян

Рынок микрофинансирования в России демонстрирует удивительную живучесть. После нескольких лет систематического ужесточения регулирования, когда Банк России последовательно повышал требования к капиталу, ограничивал долговую нагрузку заемщиков и вводил макропруденциальные лимиты, отрасль не просто выжила — она начала расти. На 1 августа 2026 года в стране работало 803 микрофинансовых организации, что на 8,4% больше, чем год назад. Этот рост зафиксирован впервые с 2022 года, когда рынок начал сжиматься под давлением регулятора.

Парадокс ситуации заключается в том, что количественный рост числа компаний не означает возвращения к эпохе безудержного расширения. Скорее это восстановление после нескольких лет чистки, когда количество МФО последовательно снижалось с 811 в 2022 году до 758 в 2023-м, 744 в 2024-м и 741 в 2025 году. Нынешние 803 организации — это не новые игроки, вышедшие на рынок, а результат изменения юридической архитектуры существующего бизнеса.

С 1 марта 2026 года вступило в силу требование об обязательной биометрической идентификации для онлайн-займов. Это вынудило МФО передавать функции выдачи займов дочерним микрокредитным компаниям, что формально увеличивает количество юридических лиц в реестре, но фактически не меняет структуры рынка. Бизнес перекрашивается, адаптируясь к новым правилам, а статистика фиксирует новые организации, которые по сути являются теми же игроками в новой юридической обертке.

Реальный масштаб рынка впечатляет. Совокупный портфель МФО в первом квартале 2026 года достиг 796 миллиардов рублей, выросши на 4% за квартал. При этом концентрация бизнеса усиливается: до 70% всех выдач приходится на топ-10 микрофинансовых компаний. Рынок превращается из поля для множества относительно небольших игроков в территорию крупных финансовых групп, имеющих связь с банковскими структурами и способных оперативно адаптироваться к изменяющимся требованиям регулятора.

Ценовая политика МФО отражает возросшие риски и ужесточение регулирования. Средняя ставка по микрозаймам достигла 247% годовых, увеличившись на 27% за год. Удорожание объясняется двумя факторами: ужесточением правил выдачи займов и ростом проблемных долгов.

С 1 января 2026 года МФО не могут выдавать займы на сумму от 50 тысяч рублей, опираясь на собственные модельные оценки дохода заемщиков. Кредиторы обязаны проводить полный анализ кредитной истории, что увеличивает операционные расходы и вынуждает закладывать их в стоимость продуктов.

Качество портфеля вызывает серьезную обеспокоенность. Доля просроченных более чем на 90 дней микрозаймов в первом квартале 2026 года выросла до 33,8%. В потребительском сегменте доля NPL 90+ достигла 40,2%, увеличившись на 1,3 процентного пункта за квартал. Это означает, что каждый третий клиент допускает существенную просрочку, а в отдельных сегментах проблема охватывает почти половину портфеля.

На 1 января 2026 года доля проблемных кредитов в целом по системе достигла 13% против 9% годом ранее. Этот рост обусловлен "вызреванием" займов, выданных в периоды более мягкого регулирования, когда требования к заемщикам были менее жесткими. Теперь эти кредиты выходят в просрочку, ухудшая качество портфелей как банков, так и МФО.

Рынок цессии переживает беспрецедентный бум. В первом полугодии 2026 года МФО выставили на продажу долгов на 63,4 миллиарда рублей, а коллекторы выкупили 92,1% этого объема. Для сравнения: год назад выкупали 85,5%, а в первом полугодии 2024 года — всего 71,5%. Рынок взыскания практически разобрал всё, что ему предложили, что свидетельствует о высоком спросе на долговые активы.

Ключевое изменение в структуре цессии — омоложение продаваемых долгов. Если раньше МФО преимущественно продавали обязательства с существенным сроком просрочки, которые годами болтались в портфеле и постепенно превращались в почти безнадежный актив, то сегодня они выставляют на продажу свежую досудебную просрочку. В такой ситуации вероятность взыскания возрастает, а должник проще идет на контакт и соглашается на реструктуризацию задолженности.

Эта стратегия имеет жесткую оборотную сторону для заемщиков. МФО больше не хотят годами носить проблемные кредиты на собственном балансе. Чем быстрее клиент выходит в просрочку, тем быстрее его долг может отправиться на рынок цессии. Заемщику дают меньше воздуха, а рынок взыскания получает больше работы. Компании стали продавать более свежую просрочку вместо застарелых безнадежных долгов, что является признаком лучшего управления рисками, но одновременно означает более агрессивное взыскание.

В 2025 году коллекторы выкупили рекордные 113,4 миллиарда долгов россиян перед микрофинансовыми организациями. В 2026 году этот тренд усилился: кредиторы продали коллекторам рекордный объем "молодых" долгов на 217,5 миллиарда рублей. Доля свежей просрочки в структуре продаваемых долгов выросла с 32% до 41%, что отражает изменение стратегии кредиторов в работе с проблемными активами.

Банк России назвал 2026 год годом серьезной трансформации рынка МФО. Большое значение будет иметь введение ограничений на количество одновременно действующих займов, которое должно ограничить неконтролируемый рост долга. С 1 апреля 2026 года для займов сроком до одного года максимально допустимая переплата не может превышать 100% от суммы долга, тогда как ранее этот показатель был выше.

Настоящая революция ожидается в 2027 году. С апреля вступает в силу правило "один заем в одни руки", которое должно ограничить спрос на микрозаймы. По оценкам экспертов, объем выдач может сократиться примерно на 30%. Это правило запретит выдачу новых займов при наличии непогашенного долга, что исключит возможность перекредитования — практику, которой годами пользовались заемщики для обслуживания старых обязательств.

Эксперты ожидают, что после введения этого ограничения количество МФО снова начнет сокращаться. На рынке останутся наиболее крупные компании и организации, имеющие связь с банковскими структурами, которые смогут оперативно адаптироваться и перестраивать продуктовые линейки. По прогнозам, с рынка могут уйти около 150 компаний, что составляет больше 15% всех МФО страны.

Снижение объема выдач МФО в 2026 году может составить до 5% относительно предыдущего года. Аналитики прогнозируют отток клиентов из МФО в 2026 году, связанный с ужесточением требований к заемщикам и ростом отказов в выдаче займов. Микрофинансовые организации также ожидают замедления темпов роста портфеля и ужесточения условий кредитования.

Интересно, что часть нынешнего роста числа МФО связана не с появлением новых самостоятельных игроков, а с изменением юридической структуры существующего бизнеса. После введения обязательной биометрической идентификации для онлайн-займов МФО начали передавать функции выдачи займов дочерним микрокредитным компаниям. В результате бизнес фактически меняет юридическую конструкцию, а статистика фиксирует новые организации, которые по сути являются теми же игроками в новой форме.

Сокращение числа принудительных уходов с рынка говорит о том, что оставшиеся участники устойчивее финансово и лучше соответствуют требованиям регулятора, а не о смягчении контроля. Регуляторная зачистка завершена: на рынке остались компании, способные работать в условиях жесткого регулирования и высоких требований к капиталу и риск-менеджменту.

Совокупно МФО выдали за 2025 год населению и бизнесу 2 триллиона рублей. Стабилизация выдач способствовала замедлению прироста портфеля микрозаймов, что соответствует целям регулятора по ограничению темпов роста долговой нагрузки населения. Около пятой части всего портфеля МФО составляют микрозаймы малому бизнесу по ставкам от 8% годовых благодаря государственным программам поддержки.

В ближайшей перспективе ситуация с просрочкой может ухудшиться. Часть клиентов годами перекредитовывала старые обязательства, а теперь такая схема перестает работать. С введением правила "один заем в одни руки" заемщики, которые использовали новые займы для обслуживания старых долгов, окажутся в ситуации, когда рефинансирование станет невозможным. Это может привести к волне дефолтов и дальнейшему росту просроченной задолженности.

Рынок микрофинансирования в России проходит через фундаментальную трансформацию. Количественный рост числа компаний маскирует качественное изменение структуры отрасли: концентрация бизнеса усиливается, мелкие игроки уходят, остаются только крупные компании с устойчивой финансовой моделью. Регулятор добился своей цели — рынок стал более прозрачным и контролируемым, но ценой этого стало ужесточение условий для заемщиков и рост стоимости займов.

Коллекторский рынок адаптировался к новым реалиям, переключившись на работу со свежими долгами, которые проще взыскивать. Это увеличивает эффективность взыскания, но одновременно означает более агрессивную работу с должниками на ранних стадиях просрочки. Заемщики получают меньше времени на решение финансовых проблем, а их долги быстрее переходят к профессиональным взыскателям.

2027 год станет переломным для всей отрасли. Введение ограничения на количество одновременно действующих займов изменит бизнес-модель МФО, исключив возможность перекредитования. Рынок столкнется с сокращением спроса, ростом просрочки и дальнейшей консолидацией. Выживут только те компании, которые смогут адаптироваться к новым условиям и найти способы работы с более качественными заемщиками в условиях жестких регуляторных ограничений.

«ИНФОРМЕР»

Следите за нашими новостями в удобном формате

Перейти в Дзен

Подписывайтесь на наш телеграм-канал «INFORMER», чтобы быть в курсе всех новостей и событий!

Следующий материал