В первом квартале экономика вышла из перегрева, но оснований говорить о ее переохлаждении нет. Об этом сообщается в резюме Центробанка РФ по решению регулятора о ключевой ставке.
«Большинство участников считали, что положительный разрыв выпуска (перегрев экономики - ИФ) закрылся в I квартале 2026 года. На это указывало снижение многих показателей устойчивого роста цен до уровней, близких к 4% с.к.г. Некоторые участники считали, что разрыв еще полностью не закрылся.
По их оценке, устойчивое инфляционное давление оставалось выше 4%. При этом все участники согласились, что имеющиеся данные не давали оснований говорить о переохлаждении экономики. Для него были бы характерны снижение показателей устойчивой инфляции существенно ниже 4%, рост безработицы и падение реальных доходов, чего не наблюдается.
Отдельные участники также отмечали, что во II квартале оживление потребительского спроса, увеличение бюджетного импульса и замедление снижения напряженности на рынке труда могут указывать на то, что давление на цены со стороны спроса может вновь усилиться.
Кроме того, временное сокращение производственных возможностей в отдельных отраслях может привести к увеличению положительного разрыва без дополнительного расширения спроса. В дальнейшей динамике разрыва выпуска сохраняется неопределенность», — заявили в Центробанке РФ.
При этом, в первом полугодии продолжился умеренный рост экономики.
«Как и ожидалось, после некоторого снижения показателей экономической активности в I квартале 2026 года из-за календарного и погодного факторов, во II квартале эти факторы дали обратный эффект. Большее количество рабочих дней и благоприятные погодные условия поддержали экономическую активность, в том числе в строительстве.
Кроме того, в марте-апреле восстанавливалась потребительская активность. Поэтому участники считали более корректным оценивать экономическую динамику за первое полугодие в целом. По оценкам, в I полугодии рост выпуска может составить около 0,5% г/г», — заявили в Центробанке РФ.