24.04.2026 21:09

Шохин против Набиуллиной: как спор о ключевой ставке бьёт по реальным проектам в Крыму

Александр Шохин, глава Российского союза промышленников и предпринимателей, в очередной раз озвучил позицию, которая для крымского бизнеса звучит не как макроэкономическая теория, а как вопрос выживания: ключевая ставка должна быть ниже 10%, чтобы инвестиционная активность в стране возобновилась. Многие проекты сегодня заморожены, находятся в режиме ожидания — и это не абстракция, а реальность для предпринимателей, которые считают не прибыль, а стоимость заёмного капитала.

На момент публикации ключевая ставка ЦБ РФ составляет 14,5% годовых — восьмое последовательное снижение, но всё ещё далеко от той «однозначной цифры», о которой говорит Шохи.

Разрыв между 14,5% и 10% — это не просто четыре с половиной процентных пункта. Это разница между кредитом под 19–22% для бизнеса в Крыму и кредитом под 14–16%, который уже можно закладывать в финансовую модель без гарантированного убытка. Для малого предприятия с оборотом 50 миллионов рублей в год такая разница — это десятки миллионов рублей переплаты, которые могли бы пойти на развитие, а не на проценты.

С начала 2026 года полуостров заключил 14 инвестиционных соглашений на общую сумму 67 миллиардов рублей, а по итогам 2025 года их было 44 на 150 миллиардов. Цифры внушительные, но за ними — не только оптимизм, но и жёсткая математика: при текущей стоимости денег далеко не каждый проект проходит инвестиционный комитет. Особенно это касается малого и среднего бизнеса, который не может рассчитывать на федеральные субсидии или льготные программы для крупных игроков.

Для предпринимателей Крыма и Севастополя, работающих в рамках свободной экономической зоны, доступны кредиты от 10 миллионов до 5 миллиардов рублей на срок до 10 лет. Но даже эти «льготные» условия привязаны к ключевой ставке: если она выше 10%, то и финальная ставка для заёмщика растёт. А для тех, кто не попадает в СЭЗ, ситуация ещё сложнее: займы от 150 тысяч до 5 миллионов рублей на 6–36 месяцев — это скорее поддержка выживания, чем инструмент развития.

Эксперты отмечают, что высокая ставка бьёт не только по новым проектам, но и по оборотному капиталу действующих предприятий.

«Когда кредит стоит 20% годовых, бизнес вынужден сокращать запасы, откладывать закупки оборудования, экономить на персонале», — поясняет аналитик портала «Контур.Эльба» в материале о влиянии ключевой ставки на малый бизнес. В Крыму, где логистические издержки и так выше среднероссийских из-за географической изоляции, каждый дополнительный процент стоимости денег усиливает конкурентное давление.

При этом прогнозы ЦБ на 2026 год не добавляют оптимизма: средняя ключевая ставка ожидается на уровне 13,5–14,5%, а инфляция — 4–5% . То есть реальная ставка (номинальная за вычетом инфляции) останется в районе 9–10%, что всё ещё выше порога, при котором, по оценке РСПП, бизнес готов активно инвестировать. Шохин прогнозирует, что к концу 2026 года ставка может опуститься до 13%, но даже этот сценарий не даёт однозначного ответа: 13% — это всё ещё двузначная цифра, а значит, кредиты для бизнеса будут стоить не ниже 17–18%.

Призыв Александра Шохина снизить ключевую ставку ниже 10% — это не лоббизм, а констатация экономической реальности. Для Крыма, где бизнес работает в условиях повышенной логистической и регуляторной нагрузки, дорогая деньги — это не просто макроэкономический параметр, а ежедневный вызов. 67 миллиардов новых инвестиционных соглашений — это хорошо. Но если стоимость заёмного капитала не вернётся к уровню, при котором проекты окупаются, а не просто сводят концы с концами, эти соглашения рискуют остаться на бумаге. И тогда «режим ожидания», о котором говорит глава РСПП, может затянуться не на месяцы, а на годы.

«ИНФОРМЕР»

Следите за нашими новостями в удобном формате

Перейти в Дзен

Подписывайтесь на наш телеграм-канал «INFORMER», чтобы быть в курсе всех новостей и событий!

Следующий материал